1959年時，我擔任AEC（AEC Limited）的商業部門主管，經常到海外出差，有一次，我出差到西班牙，遭濾過性病毒感染，後遺症影響了我好幾年。我估計自己無法再從事這麼勞累的工作，因此我認為只有一個解決之道，就是我必須累積一些資本，掌握另一個所得來源。
我選定股票投資一點也不讓人意外，股票是我在保持現有工作時便於管理、又可以賺錢的嗜好。唯一的問題是怎麼在我選定的專業領域中，變成比較高明的專家。我決定應用後來我稱之為「祖魯法則」的方法，首先，我買了過去2年的過期投資周刊，在養病期間，一頁一頁的詳細閱讀。我相信過去的股市贏家有一些共同的特性，如果我有後見之明，應該可以根據這些特性，發展出一種公式，我敢說自己應該能夠賺到錢。
我很快就發現，盈餘呈現上升趨勢、本益比（當期盈益率）似乎也相當便宜的股票，表現大幅超越大盤。有一些公司沒有這樣的表現，因此找出原因、想出額外的標準，協助我選擇的股票建立安全網很重要。
我尋找的股票是擁有高於平均水準的盈益率（用今天的話來說，等於低於平均水準的本益比）加上高於平均水準的成長展望，我也列出了9個重要的投資標準。此後市場狀況不斷變化，我也增加了27年的投資經驗，我原來的標準當然也經過修正、改善和增加，下面詳細說明：
1.過去5年裡，每股盈餘至少有4年成長：要找盈餘每年至少穩定成長15%的股票，「穩定」兩個字剔除了景氣循環股。如果最近的盈餘成長率可能因為新因素而大幅提高，使歷史盈餘的重要性降低，那麼比較短的記錄也可以接受。
2.和成長率相比，相對低落的本益比：不要為未來的盈餘付出過高的價格，要找跟盈餘成長率比較後較低的本益比，要衡量你花錢買到多少價值。
3.董事長的聲明必須樂觀：如果董事長悲觀，盈餘可能不再成長，要屏息等待董事長的聲明和半年報的結果。
4.強勁的流動性與現金流量、債務低落：要找能夠創造現金、自行融通本身需求的公司，避開資本密集、總是需要很多錢購置新機械的公司，更糟糕的情形是需要以高出很多的成本、更換舊機器的公司。資本支出當然很重要，但是有些公司根本就是在吃現金，有些公司卻把現金吐出來。
有2個方法可以檢查流動性，第1個方法很簡單，看看公司通常是否擁有正現金餘額，注意資產負債表中的透支和短期債務，你要找的是淨現金。第2個方法是分析帳目，判定現金流量，你會學到怎麼判定，同時只要記住，你要找的是能夠創造現金的公司。
5.競爭優勢：理想的企業是能夠讓你依靠、年復一年每股盈餘都成長的公司。這種可靠性通常來自競爭優勢。你要找的企業是不在過於擁擠的市場中經營、利潤率不會被激烈競爭侵蝕的公司。重點在於公司供應的產品或服務應該不容易取代，後起之秀應該很難打進這種行業。有一個方法，可以很快了解公司在所屬產業中的相對強勢，就是了解公司的稅前盈益率和資本報酬率。
6.新事物：你希望股票有題材，有新東西，有最近發生的事情。所有這些新因素都是未來盈餘可能大幅增加的原因，投資人也可能根據這種題材買進股票。
7.總市值低落（股本小）：大象不會跳舞，你應該偏愛總市值介於1,000萬鎊到1,500萬鎊的小公司，在大部分的情況下，總市值的上限為1億英鎊。
8.和市場相比相對強勢程度很高：有時候，股票的基本面很有吸引力，表現卻不好，其他投資人可能在獲悉你所不知道的問題後拋售股票。買進股票時有一個快速可以反覆查考的經驗法則，就是確定你選擇的成長股，價格離過去2年的最高價位在15%之內。
9.股利率：如果發放的股利隨著盈餘成長，股利率可以遠低於我最初設定的4%。有些機構或基金不投資不發放股利的公司，我們選股時不急於排除這種公司。
10.合理的資產狀況：英國蓬勃成長的公司中，股價接近或低於淨值的公司很少。雖然你應該歡迎資產雄厚帶來的安全感，請記住，淨值經常都不可靠，資產價值可以輕易的高估，強大的品牌在會計上價值可能接近零。
11.經營階層應該擁有相當高的持股：和董事的個人財務相比，你希望他們持有相當高比率的持股。你要找的是具有「事業主心態」、會以股東為重、會照顧你的利益的經營階層。理想的情況是經營階層大約擁有公司20%的股權，這樣他們會有強烈的動機，卻不能阻止併購案（本文摘自第2章）。
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